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Crypto : 10 000 milliards pourraient débarquer (personne n'en parle)
7/10INTRO
Un reflux inattendu de l’inflation américaine cohabite avec une montée des risques géopolitiques et financiers, sur fond d’endettement record et d’essor accéléré des cryptomonnaies.
POINTS CLÉS
Inflation américaine en surprise positive
Les indices CPI et PPI reculent au-delà des attentes pour juin, marquant la première baisse notable depuis 2020. La réaction des marchés est immédiate, avec une chute de la probabilité de hausse de taux de la Fed d’environ 50 % à 13 %. Ce soulagement reste toutefois fragile, ces données précédant les tensions récentes au Moyen-Orient.
Banques centrales prudentes
Malgré ces signaux favorables, la Réserve fédérale maintient une ligne ferme. Kevin Warsh écarte tout pivot rapide, insistant sur la nécessité de maîtriser une inflation sous-jacente encore dépendante de la politique monétaire. Le marché du travail reste solide, renforçant cette prudence.
Pression accrue sur la dette française
Le taux à 30 ans de la France dépasse 4,7 %, un sommet depuis 2008. Avec une dette à 117,5 % du PIB, les investisseurs exigent des rendements plus élevés, aggravant mécaniquement le coût du service de la dette et alimentant un cercle budgétaire défavorable.
Endettement record aux États-Unis
La dette américaine atteint 39 500 milliards de dollars, un niveau historique. Comme en Europe, la hausse des taux alourdit fortement les charges d’intérêt, accentuant les tensions sur les finances publiques.
Adoption institutionnelle accélérée des cryptos
Visa prépare une intégration des stablecoins auprès de 200 millions de commerçants. T. Rowe Price, qui gère 1 900 milliards de dollars, lance un ETF crypto actif multi-actifs. Morgan Stanley avance sur des ETF au comptant Ethereum et Solana, tout en ouvrant le trading direct via E*Trade.
Flux et marché crypto en divergence
Les ETF enregistrent un retour des entrées, avec plus de 110 millions de dollars en une journée sur Bitcoin et plusieurs séances positives sur Ethereum. Pourtant, le BTC reste autour de 64 000 dollars, en fort retrait de ses sommets, illustrant un décalage entre prix et infrastructure.
Désengagement du grand public
Les mentions de Bitcoin et Ethereum tombent à leurs plus bas depuis 2020, avec environ 130 000 et 40 000 publications hebdomadaires. Cette chute du sentiment contraste avec l’accumulation institutionnelle, typique des phases de marché bas.
Blocages réglementaires aux États-Unis
Le projet Clarity Act progresse mais reste freiné par des débats éthiques liés aux intérêts de Donald Trump dans les cryptos, estimés à 1,3 milliard de dollars. Une adoption avant le 7 août est cruciale pour éviter un report jusqu’en 2030.
Ouverture potentielle des retraites aux cryptos
L’administration américaine relance l’idée d’intégrer les cryptomonnaies aux plans 401(k). En jeu, jusqu’à 10 000 milliards de dollars d’épargne retraite, un levier potentiellement massif pour le marché.
Escalade au Moyen-Orient et choc pétrolier
Les tensions entre États-Unis et Iran s’intensifient, avec frappes, menaces et renforcement militaire. Le baril de Brent remonte à 88 dollars, relançant les craintes inflationnistes et pesant sur les marchés actions, notamment le Nasdaq en repli.
CONCLUSION
Entre détente passagère de l’inflation et montée des risques géopolitiques, les marchés évoluent dans un équilibre instable où l’incertitude reste dominante.