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La purge continue sur Bitcoin : 2 indicateurs clés à surveiller
7/10INTRO
Bitcoin a rebondi après d’importantes liquidations près de 60 000 $, mais les signaux on-chain et macro indiquent qu’une nouvelle baisse reste possible malgré de meilleures conditions d’entrée à long terme.
POINTS CLÉS
Liquidations massives alimentent la volatilité
La récente chute vers 60 000–61 300 $ a déclenché plus de 1,35 milliard de dollars de liquidations de positions longues, contre seulement 250 millions sur les shorts, avec Bitcoin représentant à lui seul 738 millions. Ce déséquilibre reflète une purge des positions longues à effet de levier, typique des corrections tardives et des premières phases de capitulation.
Un support clé tient — pour l’instant
Le rebond s’est produit sur une zone de support historiquement importante liée aux sommets de cycle précédents et à une structure de cassure de 2024. Cette zone agit désormais comme un plancher technique critique. Si elle tient, elle soutient un scénario de range avec un potentiel retour vers 70 000–80 000 $; en cas de rupture, une baisse plus profonde devient probable.
Les données on-chain suggèrent un creux incomplet
Les métriques on-chain indiquent que le marché n’a pas atteint un creux de cycle typique. La part des détenteurs avec une durée de détention de 12 à 18 mois reste sous les seuils historiques de 35–40 %, suggérant une maturité insuffisante des investisseurs long terme. Le temps, plus que le prix seul, semble nécessaire pour завершer le cycle.
Le prix réalisé pointe vers des niveaux plus bas
Le prix réalisé, actuellement autour de 53 800 $, a historiquement servi d’aimant baissier lors des phases de marché baissier. Les cycles précédents ont vu Bitcoin passer sous ce niveau avant de se redresser. Les projections actuelles suggèrent un possible mouvement sous 53 000 $ dans 3 à 5 mois, renforçant le risque de poursuite de la baisse.
La structure de marché reste fragile
Malgré le rebond, les taux de financement sont brièvement devenus négatifs avant de redevenir positifs lorsque les traders sont revenus sur des positions longues à effet de levier. Ce comportement reconstruit de la liquidité sous les prix actuels, augmentant la probabilité de nouvelles chasses à la baisse si l’élan baissier reprend.
Des risques liés à MicroStrategy émergent
MicroStrategy, qui détient plus de 800 000 BTC, est sous surveillance alors que son produit financier STRC est tombé à 94 $ contre un objectif de 100 $. Cette baisse souligne son exposition à la volatilité du Bitcoin et soulève des inquiétudes quant à sa viabilité si la pression des dividendes impose des ventes de BTC.
L’incertitude réglementaire persiste
Le projet de loi Clarity Act aux États-Unis subit des retards, avec des échéances repoussées face à l’opposition d’institutions financières traditionnelles. Son adoption est peu susceptible d’agir comme catalyseur à court terme pour le prix du Bitcoin.
Un plan de réserve nationale en Bitcoin étudié
Le Trésor américain étudierait des mécanismes pour constituer une réserve nationale de Bitcoin, visant potentiellement 1 million de BTC. Bien que spéculative, une telle initiative pourrait fortement influencer la dynamique de long terme si elle se concrétise.
Les facteurs macro et politiques accentuent la pression
La hausse des prix du pétrole proche de 100 $ et l’augmentation des coûts du carburant aux États-Unis signalent une pression inflationniste persistante. Parallèlement, les inquiétudes liées à l’influence politique sur les marchés financiers — illustrées par des transactions controversées liées à des annonces politiques — renforcent l’incertitude globale.
La contraction du marché NFT s’accélère
La fermeture de la plateforme NFT de Binance reflète une forte baisse de la demande spéculative. Bien que la technologie NFT conserve une utilité, le cycle spéculatif semble largement épuisé, marquant l’un des replis les plus marqués du secteur.
CONCLUSION
Le rebond de Bitcoin sur un support clé offre un soulagement à court terme, mais les signaux structurels, on-chain et macro indiquent qu’un creux définitif n’a pas encore été atteint, laissant place à une volatilité persistante avant une reprise durable.