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The euro is the world’s 2nd currency… but in crypto, it’s almost invisible. 💶
TL;DR
Europe’s strict MiCA rules have produced highly secure euro stablecoins, but their lack of competitiveness has left them with under 1% of the market.
KEY POINTS
Dollar dominance in stablecoins
Stablecoins pegged to the U.S. dollar account for more than 99% of the global market. By contrast, euro-denominated stablecoins represent less than 1%, despite the euro being the world’s second most-used currency. This imbalance highlights a structural weakness in Europe’s position within the crypto economy.
MiCA’s strict regulatory framework
The European Union introduced MiCA (Markets in Crypto-Assets) as one of the first comprehensive regulatory regimes for digital assets. It mandates high transparency and requires issuers to hold 30–60% of reserves in bank deposits, aiming to maximize consumer protection and financial stability.
U.S. adopts a more flexible approach
In contrast, the United States has moved toward a more permissive framework, often referred to as the GENIUS Act, which allows greater operational flexibility. This lighter-touch approach has made the U.S. a more attractive base for crypto projects seeking rapid growth and fewer constraints.
Capital flight toward simpler jurisdictions
Crypto companies tend to establish themselves where regulatory barriers are lower. As a result, many projects have avoided Europe, favoring jurisdictions that enable faster deployment and more profitable models, reinforcing the dominance of dollar-based stablecoins.
Lack of yield reduces appeal
European rules effectively prevent euro stablecoins from offering yield or interest to holders. Meanwhile, dollar stablecoins often provide indirect returns through various mechanisms, making them more attractive to users and investors.
Security without adoption
The EU has prioritized safety to such an extent that adoption has lagged. The resulting products are highly secure but struggle to compete in a market driven by usability, liquidity, and returns.
CONCLUSION
Europe’s challenge is no longer just ensuring safety in digital finance but making that safety competitive in a global market dominated by more flexible alternatives.
Full transcript
L'Europe a créé le stable coin le plus sûr du monde et personne n'en veut. Voilà où on en est concrètement. Je vous explique. Vous savez les stable coin, des ces cryptos qui valent toujours 1 dollar ou encore 1 €. Aujourd'hui, ce en dollar, il représente plus de 99 % du marché, 99 %. Et ce en euros, bah même pas 1 %. C'est même pas le 1 % récent parce qu'il y a d'autres cryptos comme le franc suisse et cetera qui prennent de la place. L'euro est pourtant la deuxième mondée mondiale mais ça n'empêche que c'est moins d' 1 %. Mais sur le marché crypto, c'est un figurant et c'est une réalité. Et le pire, c'est que c'est en partie de notre faute. Réellement, l'Europe a mis en place Mika, un cadre réglementaire ultra strict pour protéger notamment les consommateurs. Sur le papier, c'est juste génial. On a été même les premiers à vraiment travailler dessus. Au fond sont sécurisés, les émetteurs doivent déposer entre 30 et 60 % de leur réserve en banque. Tout est transparent. Sauf que pendant ce temps-là, les États-Unis ont sorti le Genus Act, un cadre beaucoup plus souple qui permet notamment de faire un peu ce qu'on veut. Le résultat est sans appel. Les projets cryptos eux bah ils vont là où c'est le plus simple de s'installer et surprise ce n'est pas chez nous tout simplement en Europe. Et là le paradoxe est magnifique. On a tellement voulu protéger le consommateur européen, enfin selon eux en tout cas qu'ils l'ont tout simplement exclu du marché parce que oui, le stable coin euro n'existe pas et maintenant c'est quelque chose qui doit être notre priorité quand on les écoute. comme si vous mettiez un CADNA tellement solide sur votre porte pour pouvoir la protéger que même vous n'arrivez plus à rentrer chez vous. Et en plus, on interdit quand même au stable coin euro de générer du rendement pour les détenteurs. Aucune justification économique derrière. Après en tout cas le rapport. Sauf que en face les stable coin en dollar eux ils rémunèrent d'une façon ou d'une autre. Il y a toujours un moyen d'avoir du rendement dessus. Donc le vrai défi ici c'est pas tant la sécurité, c'est de rendre la sécurité attractive. Ça pour l'instant, on ne sait tout simplement pas