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11.5% per year paid monthly… the promise seems almost unreal. 💸
TL;DR
A high-yield financial product tied to Bitcoin accumulation raises questions about sustainability, funding sources, and investor risk.
KEY POINTS
A high-yield promise
A financial product associated with Michael Saylor offers returns of 11.5% annually, paid monthly in cash. Within months, it reportedly attracted $8.5 billion from investors drawn by the steady income promise and exposure to Bitcoin-linked performance.
Structure of the investment
Investors exchange capital for a security referred to as STR, while the issuer retains full control of the funds. The capital is not diversified but allocated almost entirely to purchasing Bitcoin, with no emphasis on traditional business expansion such as hiring, research, or infrastructure.
Revenue mismatch concerns
The underlying company, historically a software business, generates revenue far below what would be required to sustain payouts estimated at around $1.5 billion annually. This gap raises questions about how ongoing distributions are financed.
Two funding mechanisms
The model appears to rely on two primary levers: issuing new securities to attract fresh capital or selling portions of its Bitcoin holdings. The former resembles a dependency on continuous inflows, while the latter introduces exposure to market timing and price volatility.
Dependence on Bitcoin performance
The sustainability of the system hinges on Bitcoin’s price growth outpacing the promised yield. If Bitcoin appreciates rapidly, asset gains can support payouts; if not, pressure builds on liquidity and capital reserves.
Market confidence as a key driver
Continued investor demand is critical. As long as new buyers enter the system, liquidity remains available. A slowdown in inflows could disrupt the balance between obligations and available cash.
Strategic identity shift
The structure suggests a transformation from a traditional software firm into a financial vehicle centered on Bitcoin exposure, effectively converting market confidence into recurring cash distributions.
Risk of forced asset sales
Public acknowledgment of potential Bitcoin sales introduces a pivotal risk. Selling core holdings to meet obligations could undermine the very asset base supporting investor confidence and returns.
CONCLUSION
The model’s viability depends heavily on Bitcoin’s continued rise and sustained investor inflows, leaving it exposed to market shifts and confidence shocks.
Full transcript
11,5 % par an cash chaque mois et ça avis. C'est ce que prend Michael Sellor à toute personne qui a investi dans son nouveau produit financier. Et en quelques mois, il a récupéré 8,5 milliards de dollars avec cette promesse. Oui, 8,5 milliards de dollars. Et maintenant, la vraie question dans tout ça, c'est d'où vient l'argent qui nous verse une fois qu'on a acheté son produit financier? On va décortiquer ensemble la machine. Étape une, vous lui donnez 100 dollars. En échange, il vous remet un titre qui s'appelle le str. Gardez ce titre, lui garde votre cash. Étape numéro 2, avec votre cash, il achète une seule chose, pas d'immobilier, pas de recherche and development, pas d'employé, juste du Bitcoin. Exclusivement du Bitcoin. Étape numéro 3, il s'engage à vous verser 11,5 % de votre mise chaque année. Littéralement, verser en petite tranche mensuelle pour toujours. Ça littéralement. Est-ce que vous voyez le trou dans tout ça? Sa société officielle, c'est un éditeur de logiciel et ce business rapporte une fraction infime de ce qu'il doivent verser à ces investisseurs. On parle de quand même 1,5 milliards de dollars par an à servir tous les ans continuellement. Donc là -dessus, il a deux solutions pour vous payer. Solution une, émettre encore plus de ces titres. C'est un peu un pondit déguisé. Le cash des nouveaux entrants finance les sorties des anciens. Solution 2, vendre du Bitcoin. Et cette solution, il l'a évoqué publiquement pour la toute première fois cette semaine. Et c'est ça en réalité l'Empire Sailor, une machine qui tourne dans deux conditions très précises. Tant que le Bitcoin monte plus vite que les dividendes promis bien évidemment et tant que les nouveaux acheteurs arrivent en bout de chaîne. Le jour où l'une des deux s'arrête, la machine n'a plus de carburant littéralement. Et c'est là le vrai sujet de tout ça. C'est le plus frappant. Stratégie n'est pas une boîte de software. Non, c'est un véhicule financier qui transforme la confiance en Bitcoin littéralement en obligation cash mensuel. Et tant que c'est l'or vous regarde dans les yeux en disant 11,5 % avis, retenez bien une chose, promesse n'est pas adossé à un business. Non, elle est adossée au cours de Bitcoin et à la confiance qui est liée entre Sailor et Bitcoin. Qu'est-ce qui va se passer le jour où il va vendre son premier Bitcoin?