SpaceX: Everything to Know About the Largest IPO in History

Bonjour à tous, bienvenue à Monaco. Donc Space 6X arrive en bourse. Qu'est-ce qui va se passer? D'où va venir? L'argent, le cash, la liquidité, surtout comment ça se passe? Il y a une notion dont personne ne parle et qui est essentielle pourtant, c'est que des introductions en bourse comme celle-ci ne comprennent pas d'effets de surprise. Ça veut dire qu'on sait le jour combien d'argent va être levé. Pourquoi? parce que c'est pas le marché qui décide un peu quand même, mais sont les banques surtout qui décident combien elles vont courir, encourir peut-être même éponger de risque par rapport à cette introduction. Je m'explique. Vous avez une société qui n'est pas côté SpaceX, vous avez un entrepreneur qui détient euh qui va continuer d'ailleurs à détenir 50 % des parts de la société et euh 85 % du droit de vote de cette société, j'y reviendrai par la suite, qui fait donc une IPO, une introduction en bourse. Ça veut dire qu'elle va émettre en l'occurrence 500 millions à peu près d'actions. 55 millions d'actions à peu près, on le saura dans quelques jours précisément, qui vont être en bourse et qui vont s'échanger ensuite librement. Mais dites-vous bien que ces 5 centaines et un peu plus de millions d'actions ne sont que 3 à 5 % des actions totales de SpaceX. Qu'est-ce que ça signifie? Ça veut dire que vous allez avoir donc des actions qui vont être sur le marché mais qui vont pas arriver sur le marché tout de suite. Donc au premier abord, la plupart des gens que je rencontre ou qui pensent à une IPO avec lesquelles je parle, même parfois très initié et connaisseur de la finance se disent qu'au moment de l'IPO euh j'allais dire Trump mais pesque sur lapsus envoie des actions nouvelles sur le marché boursier entre guillemets et que ces actions vont être achetées par le marché et que si le marché achète réagit bien beaucoup d'actions et très cher Musk va lever beaucoup d'argent, SpaceX va récolter beaucoup d'argent et que si les actions s'achètent moins, ça va être moins d'argent qui va être récolté. C'est pas comme ça que ça se passe. Ça veut dire que lors d'une IPO de cet ampleur là, vous avez 21 banques en l'occurrence partenaires qui ont été sélectionnées. Les plus grosses bien sûr, Goldman Socks, je crois qu'il y a Société Générale ici qui participent donc à l'introduction et qui vont euh se rapprocher pendant à partir de nous sommes mercredi, je tourne cette vidéo donc à Monaco le mercredi et donc à partir de demain jeudi, donc aujourd'hui le jour où vous regarderez probablement cette vidéo. Donc à partir d'aujourd'hui, d' partir de ce jeudi, vous avez des banques à partir de ce jeudi qui vont se rapprocher des fonds d'investissement, des grands fonds qui vont représenter 75 % des achats par la suite. Black Rock, ces grandes compagnies, les compagnies de d'assurance, les grands fonds d'investissement et qui vont leur demander combien seriez-vous prêt, à quel prix à acheter des actions de SpaceX. Et donc pendant une semaine à peu près, Elon Musk, même pas une semaine mais quelques jours, 3 4 jours, Elon Musk, les grandes banques, Goldman Sax, société générale et d'autres acteurs de marché vont se rapprocher de ces fonds qui vont être dans un premier temps la liquidité. Et vous allez voir ensuite comme c'est intéressant et pourquoi ce type d'introduction sont très risqué pour des particuliers lorsqu'ils arrivent généralement trop tard parce que ce sont eux la liquidité généralement pas seulement sur SpaceX he c'est le cas sur la plupart des introductions c'est que les banques vont récolter dans un dans la phase de bogbolding un registre un livre dans lequel il va y avoir finalement des promesses d'achat que l'on qualifie comme étant non contraignante. Ça veut dire que les fonds, la Croque ou les autres vont dire aux banques société générale Goldman Sox, nous pensons, nous nous engageons moralement à acheter tant d'actions à tel prix. À ce stade là, le comité des banques dans quelques jours sélectionné donc pour l'ipo qui vont gérer cette IPO vont recommander à Elon Musk de d'introduire SpaceX à un prix. Pourquoi? parce que en fonction des promesses qui auront été faites, il apparaîtra logique, cohérent que Space X ait des actions qui coûtent chacune. Si en a 550 millions, on parle à peu près, j'ai vu l'annonce RERS aujourd'hui à 135 dollars par exemple. Et si le marché à ce stade là qui n'est que les banques, je vais récapituler ensuite pour que ce soit clair, s'engage donc à acheter un prix ou à un autre. les que les fonds pardon les banques euh font une estimation de ce qui va laisser une marge en quelque sorte pour que l'opération puisse être menée à bien. première phase, pour que ce soit bien clair, les banques font le tour des fonds qui vont acheter les gros institutionnel qui vont acheter les actions avant que les actions soient sur le marché boursier pour être tout à fait clair, mais au moment où les banques vont leur revendre, ça veut dire que la levée parce qu'il faut quand même remettre les choses en très clair en quelque sorte Dans l'esprit de chacun, une introduction en bourse comme celle-ci a un but, c'est de lever du capital pour la société qui l'opère et l'entrepreneur qui l'opère. Puisqueen l'occurrence là, c'est vraiment une société d'entrepreneurs. C'est Elon Musk qui a SpaceX. SpaceX a besoin de beaucoup de capital pour financer sa croissance potentielle et son égonnie. On va y revenir ensuite. Donc elle va lever je pense à peu près, je pense pas que ce soit 80 milliards. Je pense qu'elle va lever entre 65 et 70 milliards précisément. Sera quelques jours avant l'introduction, avant le jourger en fonction des promesses des fonds. La société veut lever ce capital. Donc les banques prennent le risque, elles achètent les actions et elles se débrouillent. par rapport à leur estimation de les acheter à un prix qui va permettre pour les fonds qui vont immédiatement au moment de l'pocheter le jour J, donc dans une semaine à peu près aux alentours du 12 juin d'avoir une marge. Généralement, les banques euh ont des frais qui équivalent à 2 à 3 % à peu près des montants. J'ai cru comprendre, j'étais aux États-Unis ces ces derniers jours et au gré d'une discussion particulièrement intéressante que j'ai eu à Los Angeles que Elon Musk est parvenu. Alors parvenu c'est un bien joli mot si je puis dire c'est bien sûr une question de grande implantation et quand même assez hors du commun ce qu'aujourd'hui à négocier les frais à 0 %. Donc les banques, société générale y compris, pour prendre une que les Français qui écoutent connaissent, gèrent l'opération, elles achètent des actions. Elles achètent les actions Space X par rapport à ce qu'elles sont quasi certaines de revendre à leur fond, au fond qu'elles ont consulté, pas leur fond, mais à leur fond partenaires, au fond qu'elles ont consulté. Pourquoi? Parce que si la banque ne parvient pas à vendre les actions qu'elle a acheté, c'est une opération qui est ratée pour elle, tant en terme de notoriété que de gestion du capital parce que le but c'est quand même de prendre des frais mais de se déleraster immédiatement des actions. C'està-dire que bien sûr c'est les banques qui vont financer là la levée. L'argent vient des banques, il vient pas du marché au premier abord. C'est les banques. Le tiers de plus que le tiers de confiance, l'acheteur, celui qui éponge le risque. C'est comme celui qui laverait du capital qui va un appartement et qu'il vend en premier à un développeur qui a beaucoup de cash et qui dit "Moi, je sais que je vais pouvoir le revendre ensuite" et qu'il y a des indépendants qui vont l'acheter. Peut-être, peut-être pas, mais il prend le risque et lui là le cache et il le fait. Et là, c'est la même chose. Donc les banques, elles ont la liquidité vraiment disponible et la capacité d'opérer tout ça. Donc elle elle donne l'argent et un jour, il part sur le compte de SpaceX. Ça veut dire que la levée, elle va être certaine, elle est déjà quasi certaine. On en saura plus dans les 3 4 jours là, une fois le road show terminé. Mais une fois que les banques auront mais précisément combien de fonds et à combien les fonds vont acheter les actions, on saura combien musque va lever. il y aura plus de surprise. Ça va pas être le jour de la levée de dire "Ah, comment le marché réagit? Qu'est-ce qui se passe? Est-ce que les c'est pas des gens sont pas des traders? Sont pas c'est pas le le boursicoteur derrière son écran qui va acheter Space X. Lui, il arrive après et il arrive après pour représenter une part de liquidité. C'est pour ça que je vais pas acheter Space X dès que Space X va se retrouver sur le marché secondaire. Mais ça c'est un autre débat. Mais et je vais y revenir. Mais donc les banques vendent les actions au fond et les fonds eux ont deux stratégies et soit on une stratégie hybride, c'est de garder une part d'action qu'ils ont au portefeuille parce qu'ils croient en la société. Ils pensent que c'est une société qui va être prospère par la suite, qui va dont le cours va se stabiliser, va monter. Donc elle le garde, il le garde les font essentiellement à savoir qu'il y a 30 % des de cette IPO qui est voué à DAIN retail 70 à des institutionnels. 30 % c'est déjà beaucoup plus que la moyenne des introductions de cette ampleur là, même s'il y en a pas généralement de cette ampleur là. Et dans cette stratégie, je disais hybride, il y a un pont qui consiste quand même à récupérer du capital par la notoriété. Et c'est là une fois que l'action est sur le parce que Musk a des actions de classe B en l'occurrence là c'est des actions de sont des actions de classe A qui se retrouvent sur le marché qui ont celles qui se retrouvent sur le marché un droit de vote pour une action et les actions de classe B que garde Musk et les actions actuelles sont des actions qui ont beaucoup plus de valeur puisqu'elles ont 10 droits de vote pour une action. Ça sont celles que garde Busk pour garder. Ça veut dire que enfin j'y reviendrai ensuite mais il y a un côté fanatique un peu dans l'introduction là dans les achats par les les même les épargnant ensuite qui vont acheter ou les c'est vraiment on croit en la société mais on est on n'est pas on n pas un pouvoir décisionnaire même avec beaucoup de même en détonnant beaucoup d'actions et donc les fonds qui se retrouvent avec des actions. Pour que vous suiviez bien le cheminement, là on est à la phase où là c'est le démarrage, les banques font le roch fix, elles conseillent le prix à Musk. Musk fixe un prix, on dit "Allez, on se met à 135 dollars, il y a 550 millions d'actions. Goldman société générale, toutes les banques, City Groupe et tout achète les actions à Musk. En 2 jours, elles envoient les banques l'argent sur le compte courant de SpaceX. Et là, Mosque à l'argent Space X, c'est fini. La levée est faite les et là c'est 70 milliards par exemple. Les 70 milliards ils sont levés, terminés. Maintenant l'action n'est pas sur le marché. La valeur n'est les actions sont pas sur le marché hein. C'est là que les banques les vendent à la au fond. Et là les fonds eux n'ont pas gagné un sous. Et c'est pour ça que les banques prennent en considération que les la valeur initiale doit être 15 à 30 % à peu près en dessous de la valeur de marché projeté pour que par la suite il puisse y avoir un pic à un moment qui fasse que les fonds vont vendre une partie de leurs actions. Et c'est là que les premiers acheteurs, je dirais pas institutionnel justement qui font c'est un peu la liquidité du marché sont ceux qui vont arriver on se disant "Ah ben c'est Space X, on en a entendu parler, on connaît rien, on sait pas mais là ça nous est accessible et puis on sent et ils achètent et là ils vont être nombreux à acheter au départ et la fenêtre de tir elle va vite, elle est courte. Ça veut dire qu'il y a un moment où tout le monde y va, elle est ouverte et on arrive et on achète les actions. Et là, il y a des fonds qui ont qui vendent des actions 30 % plus cher à un moment que ce qu'ils les ont acheté. Eux gagnent du cash à ce stade là. Les banques ont gagné du cash parce qu'elles ont pris leur 05 de Fiz. Apparemment, au lieu de de même normalement dans ces caslà. mais sur des montants importants. Donc même 05, c'est de l'argent. Les fonds, eux gagnent de l'argent aussi et puis gardent une partie d'action en fonction de ce qu'ils estiment comme étant le potentiel de la valeur. Et ceux qui potentiellement vont perdre sont ceux qui vont arriver à la fin de la fenêtre de tir au moment où elle se ferme parce que eux sont la liquidité du marché. Moi, je suis la main qui prend, pas la main qui donne généralement. Et ce que je veux dire par là, c'est que attention au phénomène de notoriété et dans les dans toutes les opérations de trading que vous pouvez faire, ne soyez jamais la liquidité du marché. N'arrivez jamais trop tard. Là, si vous avez quelque chose à faire sur, c'est un moment précis et c'est pas trop tard. Ne soyez pas l'acteur qui va financer en fin de chaîne toute une chaîne dont les maillons se sont déjà eux financés en quelque sorte et qui doivent à la fin récupérer la totalité matérialiser la totalité de cet argent qui n'existe pas avec une liquidité qui va disparaître d'un seul coup. Pourquoi je dis ça? Parce que de 3/4 des IPO que j'ai vu et enfin qu'on a tous vu, qu'on constate font comme les moteurs de Jaguar sur l'autoroute. À un moment, vous montez avec un bruit magnifique et que le moteur se met à patiner et qu'il ne repart plus jamais et en tout cas plus pendant un bon moment. Ça veut dire que au moment où l'action, le cours de l'action monte ici, au moment où il va faire, il va redescendre en dessous de son cours initial et il remontera pas. Et ça c'est le pic initial, on le voit sur toutes les sociétés. Pourquoi? Parce que tout le monde va dire et là c'est quand même le cas pour Space X, ouais mais ça coûte euh euh 90 fois les bénéfices. La la société n'est pas rentable. l'on achète un concept qui est d'aller sur Mars. Mais comment est-ce que ça va être rentabilisé? Starlink n'est pas encore totalement rentable. C'est effectivement c'est révolutionnaire mais on est arrivé sur la notoriété mais gardez ça et ça se passe toujours comme ça. Ça a été le cas pour Airbnb qui a été l'un des plus beaux succès mais toutes les IPO dites-vous bien qu'il y a un pic au départ et que ça redescend et ce sera le cas pour Space X et que ce pic le kidam le voit comme un pic. L'initié le voit comme le point d'alimentation en liquidité. C'est la liquidité de l'opération. Elle est là. Elle est le dernier maillon comme je vous l'ai expliqué précédent qui arrive sur vraiment les instincts les plus crédules. C'est la notorité, le truc va marcher et ça s'achète et ça tombe très vite. Terminé. Arrê là céit la liquidité de l'opération. Pourquoi c'est particulier doublement? Parce qu'on parle de la alors premièrement on parle de la plus grosse IPO, on dit Saudi Ramco 29 milliards en en 2019 levé au moment de l'introduction. Là, on dit à peu près 70 milliards. Premièrement, il faut pas se dire que c'est le double, il faut se dire que c'est 20 % de plus. Pourquoi? Le volume monétaire en dollar en 2019, il était à 15000 milliards. Aujourd'hui, il a quasiment 23000 milliards, je crois. Ça veut dire qu'on a eu 47 48 % de plus en volume monétaire. Combien il y a eu d'inflation cumulé entre 2019 en dollar et et aujourd'hui? pareil hein 30 % si on regarde l'inflation cumulée et si vous le regardez si vous l'observez le quantifiez par rapport à des facteur le prix de l'immobilier ici à Monaco, à Miami, à Los Angeles, c'est la même chose. Vous voyez des biens combien j'ai eu de bien ces derniers temps et je vous parlerai d'un des plus gros projets de ma vie dans l'une des prochaines vidéos à Miami. Ça ça fera l'objet d'une prochaine vidéo. Combien j'ai vu de bien dont la valeur a doublé ces derniers dernières années, donc entre la dernière décennie et aujourd'hui aux États-Unis, en France, à Monaco, à Saint- Tropé. Donc ça veut dire que l'inflation sur le volume monétaire, pas seulement sur le prix des œufs et du lait, des pommes de terre, mais sur la vie des affaires, elle a été là et bien là donc les 29 milliards de 2019 de Saudi Ramco et qui vaudrait réellement si on faisait une parité mais réelle de concrète, pas la parité des même des agences à 45 50 quasiment 48. Donc là, on n'est pas à plus du double, on est à 25 % de plus par rapport à l'po de Saudi Ramco. Mais donc euh situation particulière parce que bien sûr SpaceX c'est une société qui est quand même qui vend du rêve. J'avais fait une vidéo il y a 1 an à peu près ici sur Tesla. Je parlais un peu de marque automobile et de Tesla et je disais il y a une chose qui va être décisible, c'est si Space introduit en bourse, c'est le cas maintenant donc un an plus tard et on pouvait s'en douter à l'époque et on se disait qu'est-ce qui va se passer pour Tesla en terme de valeur de d'action en bourse? Ça peut être que négatif au premier abord parce que bien sûr les marchés vont assimiler. Je dirais que l'énergie de Mosque va plutôt se rediriger vers SpaceX que sur Tesla. Donc je pense qu'il va y avoir un cours plutôt baissier sur Tesla dans les semaines qui viennent. J'en suis quasi certain. Et je pense que quelle que soit l'opération, si l'opération est un succès sur Space X, Tesla bassera parce qu'on se dira que tout va être logé sur Space X, que XCI, le logiciel va être logé dans Space X et plus dans Tesla et pas dans pas dans X, pas dans plus dans X, pas dans Tesla et que ça va tout va toute l'énergie de musque va se rediriger vers vers Space X. Et si ça se passe mal, ça veut dire que si le l'action baisse très vite et trop bas après l'introduction, tout le monde va dire "On s'est fait avoir, on s'est fait escroquer et si on s'est fait escroquer sur SX, on va pas se faire escroquer par la même personne sur Tesla et à ce moment-là le cours va aussi." Donc dans les deux cas, succès ou échec, ça ne peut être que négatif pour le cours de Tesla. Moi, j'ai pas de Tesla. Je vous ferai un point, je ferai une vidéo dans on va faire beaucoup de vidéos dans le jour qui viennent. On va faire beaucoup de vidéos finance, pas politique hein. Je parlerai plus jamais de politique. On va faire beaucoup de vidéos finances, on va parler de d'affaires, raconter des choses et je vous parlerai de mon portefeuille en détail et de mes dernières opérations et les futurs. Et donc moi, j'ai pas de Tesla mais si j'en avais aujourd'hui, je serai inquiet. À la rigueur, j'attendrai peut-être la fin de l'année pour un acheter au gré de l'évolution de tout ça, mais je n'aurais pas aujourd'hui pour les raisons que je j'évoquais. La rentabilité de l'affaire, elle est pas elle est pas là. Pourquoi? Parce que le concept, le seul concept là, je crois que c'est quasiment 20 milliards. Alors c'est pour ça qu'avant l'ippo je sens qu' a fait et il mène tout ça de main de mettre très bien des pieds et des mains. Je dirais pour convaincre le marché que la grande valeur de tout ça, c'est-à-dire son implantation, lui, sa personne, son ce qu'il est capable de faire dans le milieu politique et le milieu des affaires américains vont pouvoir dégoter des contrats incroyables à milliards. Ça veut dire que le il y a la C va acheter à Starlink à SpaceX le la NASA tout le monde même en tropie signé en contrat avec SpaceX pour pour se fournir tout le monde va acheter un milliard à SpaceX et ça c'est le rôle de Musk de convaincre qu'il est capable de ça aujourd'hui parce que vous avez un un entrepreneur particulier assez je suis même pas vraiment fanatique du personnage. Personnellement, je suis pas il y a des gens qui m'ont inspiré, j'ai jamais été inspiré par Elon Musk et je reconnais un certain talent, une audace surtout, une originalité. Il est pas totalement celui qu'on croit. Il se trouve que j'ai croisé il y a quelques années quand il n'était à rien à l'époque dans un club privé de Los Angeles. Justement, il était pas rien mais il était pas connu du tout. Et c'est dire si les choses changent très vite, c'était en 2022 et il était à quelques mètres de moi. Il y avait d'ailleurs un cousin de Robert Murdoc avec lui dans un club privé dans lequel on a l'habitude de ne pas se s'approcher. Généralement si on est connu, ce qui était son gars et déjà quand même sollicité. Mais il était quelqu'un qui était tout à fait abordable à ce moment-là seulement en 2022. Donc Trump n'était pas réélu à l'époque. Il y avait pas on parlait Tela était même dans c'était pas la progée encore. C'était et il était pas inaccessible à ce moment-là. Ça c'est une digression qui n'a qui n'a rien à voir. Mais donc dans son côté un peu auprès de son fan club aujourd'hui, son audience euh dans les milieux financiers, les milieux d'affaires, la seule chose qu'on lui demande, c'est pas de dormir 4h, c'est pas d'être une machine de guerre et tout. Ça c'est pour le c'est pour les réseaux, je dirais. Ça c'est pour la grosse audience pour faire des vidéos. Ça vous savez quand vous êtes s il faut toujours dire je dors pas, je dors 4h, j'ai h femmes et j'ai passé ma vie dans des avions, j'ai transformé ma maison en aéroport. C'est la c'est le mythe un peu qu'on crée ça quand on est mais ça c'est pour le public. Mais là, c'est pas le musque personnage public, c'est le musque homme d'affaires. et le mus comme d'affaires. Dans les milieux d'affaires, il y a une chose qu'on lui demande, c'est d'être capable de faire même en risquant la prison, en mettant au péril de sa vie de ce qu'il peut mettre justement en jeu la capacité déployée de lever des contrats à 5 milliards sur 3 ans avec trop avec la NASA avec et 3 milliards par 6 8 milliards. La seule chose qu'on demande à Musk. Et donc c'est pour ça que Musk a voulu ces jours-ci prouver qu'il était capable de ça. Mais reste en suspend le fait que cette dernière année justement Space perd je crois 4 milliards à peu près. Il avit gagné un peu d'argent l'année passée au milliards près et là sur à peu près un peu moins de 20 milliards 18 milliards de chiffres il perd 4 milliards en 25 hein. Et donc forcément, il va y avoir un moment sur les marchés où les marchés vont intégrer que la société n'est pas rentable en l'état actuel des choses et que et ça c'est toujours négatif. Ça veut dire qu'une société qui n'est pas rentable, son cours baisse toujours à un moment ou à un autre au départ tant que les choses sont pas stabilisées. Donc les points qui vont être clés, je pense que Musk évidemment et qu'il ne va pas vouloir sabrer parce que c'est une affaire à tiroir. Bien sûr qu'il faut lever. Le 70 milliards Google qui est côté depuis 22 ans, depuis 2004 alphabet va lever 80 milliards aussi en émettant de nouvelles actions qui a un sujet d'ailleurs sur Google notre sujet mais c'est pas une IPO puisque Google est déjà côté mais ils vont aussi lever 80 milliards. Entropique va lever combien? Ils ont levé combien déjà? Entropique, je sais que c'est Berkshow de le qui est anciennement dirigé par Waren Buffet qui finance 10 15 milliards. Il va y avoir d'autres structures. Ça c'est encore un autre sujet. Mais ce que je veux dire c'est que toutes ces boîtes qui sont comparables ont besoin de beaucoup de milliers aujourd'hui. Pourquoi? Parce qu'elles font des choses qui sont incroyables. Elles font des Elles sont dans des secteurs d'activité qui sont littéralement justement hors du commun. Mais les modèles n'existent pas totalement encore aujourd'hui. Ça veut dire qu'il va falloir qu'il y en ait un qui sache sublimer quelque chose de prodigieux en quelque chose de crédible et de réaliste. Mais au moment où Jeff Bezos a créé Amazon, il vendait des livres à l'époque seulement et seulement des livres, c'est une bibliothèque en ligne et il perdait de l'argent. Il gagnait pas d'argent. Il y avait beaucoup de cages qui passaient mais il gagnait pas d'argent. Et c'est là le talent réellement des entrepreneurs, c'est un joli mot dans ces catégories là, mais quand même un petit peu des dirigeants ou des groupes, en tout cas des entrepreneurs qui créent quelque chose de prodigieux ou qui s'accapare quelque chose de prodigieux en prenant le risque de savoir lever ce qu'il va falloir pour faire vivre l'écosystème, lever des milliards comme ça avec une introduction en bourse et après au moment où il y a une fenêtre de tir dire on change tout. Space X quand ça a été créé, ça devait être en 2002 à peu près. L'idée c'était quoi? C'était de faire des fusées réutilisable. Combien il y a eu d'idées chez Musk qui n'ont pas abouti l'idée des tunnels dans lesquels serait projet des trains à des vitesses euh démesuré encore jamais observé pour quelques trains que ce soit parce que les trains seraient dans des capsules. Ça a été abandonné parce que trop coûteux justement. Mais sur le papier en 2010, c'était disruptif. Si on parle en 1985 d'une guitare électrique, c'est disruptif. Si on parle en 2026 d'une guitare électrique, ça veut rien dire du tout. Si on parle en 2010 d'un train qui va être procheté à 800 km/h, c'est disruptif. En 2026, c'est fini. C'est plus dans l'idée. On n pas par contre la fusée qui va aller sur Mars surtout Starling qui va J'étais dans l'avion avec American Airlines il y a il y a 7 jours. Je n'avais pas internet et je discute avec le personnel d'American Airlines qui m'a expliqué que on était dans une zone qui n'était pas exploitée donc par des satellites de Starlink et que les concurrents n'entretenaient plus la satellite sachant que Starlink allait prendre le monopole. Donc l'idée de Starlink, l'idée de Spacing, c'est quand même que Starling soit le vaisseau amiral au premier abord. Ça veut dire que dans un premier temps, ce qu'il y a déjà un modèle et ce qui est quand même un peu disruptif aujourd'hui, l'hyperconnectivité c'est Starlink de faire basculer même une guerre. On l'a vu avec la guerre en Ukraine ou en Russie. Donc Musk va quand même mettre le paquet sur le concept qui est c'est là et ça ne demande qu'à avoir un peu plus de technologie et pour ça il faut que je mette de l'argent. J'en ai maintenant. Et il faut aussi que je puisse euh avoir de nouveaux euh usagers et ces nouveaux usagers vont faire grossir le bénéfice naturellement. Et moi, je suis toujours assez confiant sur le concept des plateformes comme ça qui requierent avec le même modèle en maximum d'usager. Je trouve ça intéressant. Alors ça peut être à double tranchant. J'en avais parlé sur faire une brève digression sur Netflix. Il y a eu une période intéressante sur Netflix puis c'est le même principe. Netflix produise, il produisait à l'époque d'ailleurs où Bernard Arnaud avait vendu ses parts de Netflix, il était à 45 %. La rentabilité lui semblait pas là et elle n'était pas vraiment là. Il a vendu, il est tombé à 10 12 à peu près. Et Netflix produisait beaucoup et puis après plus il y avait de téléspectateurs, d'auditeurs, de personnes qui s'abonnaient, plus il y avait d'argent naturellement. Mais le modèle était le même. On fait 10 séries par période et qu'il y ait 100000 personnes ou 200000 là qui se soient abonnés, c'est pareil. Les coûts des séries sont les mêmes. Les acteurs sont payés, les productions sont payées, les produceurs, tout est et le cours de Netflix a baissé en bourse assez drastiquement au moment où il y a plus finalement beaucoup de croissance il y a 3 ans à peu près sur les abonnés Netflix. Pourquoi? Parce que le concept de la plateforme, il était terminé. On est que 7 milliards sur terre. On est tous dans des tranches d'âge pour un petit moment quand même. Et on savait, les marchés l'avaient intégré que il y avait euh 300 millions de d'abonnés par exemple à peu près, ça devait pas être éloigné de ça à ce moment-là et que là pendant un moment ça doublerait pas. Ça avait doublé mais la courbe elle était comme ça et là elle commençait à être comme ça et donc là le modèle allait baisser. Le modèle de Starlink cependant je pense qu'il est au début de la courbe. Ça veut dire qu'il peut avoir de plus en plus d'abonnés. Je vous souhaite une bonne journée et je vous dis à très bientôt. On va produire beaucoup d'émissions sur cette chaîne. On parlera, comme vous le disais, uniquement de finance. De pas voir de commentaires en disant pourquoi parler de ça? Pourquoi pas? Ça ne m'intéresse pas. Il y a pas de dimension sociale, politique, on parlera d'argent, d'affaires et de cash. Bonne journée à tous. M.