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Cathie Wood s'enthousiasme pour le robotaxi de Tesla et évoque un nouveau modèle de valorisation Ark pour Tesla
7/10INTRO
Cathie Wood affirme que Tesla évolue d’un constructeur de véhicules électriques vers une plateforme d’IA et de robotaxi, le covoiturage autonome pouvant potentiellement représenter l’essentiel de la valeur de l’entreprise d’ici cinq ans.
POINTS CLÉS
Tesla présentée comme une entreprise d’IA
Wood a décrit Tesla comme « l’entreprise d’IA ultime », estimant que sa valeur à long terme viendra moins de la vente de voitures que du déploiement à grande échelle de logiciels autonomes. Dans cette vision, la capacité de conduite autonome est l’actif central, et les ventes de véhicules servent à amorcer un futur réseau de transport.
La conduite mains libres jugée proche d’une commercialisation
En utilisant une Tesla récente équipée de Full Self-Driving, Wood a déclaré avoir pu circuler à St. Petersburg, Floride, sans avoir besoin du volant, de l’accélérateur ou du frein, et sans se garer manuellement. Elle a reconnu que le système n’est pas encore parfait, mais a estimé que ses progrès montrent que l’exploitation sans conducteur passe de l’expérimentation à un usage pratique dans les villes américaines.
Les robotaxis présentés comme un meilleur produit pour les consommateurs
L’argument en faveur des taxis autonomes ne repose pas seulement sur des coûts de main-d’œuvre plus faibles, mais aussi sur la préférence des clients. Wood a soutenu que de nombreux passagers choisiraient un trajet sans conducteur plutôt qu’un Uber ou un taxi classique pour la confidentialité, le calme et la régularité, tandis que les femmes en particulier pourraient apprécier la réduction des interactions non désirées et des inquiétudes liées à la sécurité personnelle.
Une adoption attendue selon une courbe en S
Wood a déclaré que l’usage des robotaxis devrait croître « lentement, lentement, puis d’un seul coup », un schéma fréquent avec les nouvelles technologies. Elle a cité San Francisco comme exemple d’un marché où certains passagers sont déjà prêts à payer plus et à attendre plus longtemps pour un véhicule autonome, signe que la demande pourrait se renforcer à mesure que la familiarité augmente.
Les voitures privées pourraient devenir des actifs générant des revenus
Un élément central de cette thèse est que les propriétaires de Tesla pourraient à terme envoyer leurs véhicules sur le réseau de l’entreprise lorsqu’ils ne les utilisent pas. Wood a affirmé que si un propriétaire mettait une voiture en service environ une heure par jour, les revenus pourraient potentiellement rembourser le véhicule en environ deux à trois ans, transformant une voiture personnelle d’un centre de coûts en actif générateur de liquidités.
Tesla soutiendrait des flottes en réseau
Wood a suggéré que tous les propriétaires ne voudraient pas mettre un véhicule neuf en service public, mais a indiqué que Tesla organiserait et soutiendrait aussi des flottes dédiées. Ce modèle donnerait à l’entreprise de la flexibilité pour augmenter l’offre à la fois via des voitures détenues individuellement et des véhicules du réseau gérés professionnellement.
Les robotaxis vus comme le principal moteur de valorisation
En citant les recherches d’ARK Invest, Wood a déclaré que l’activité robotaxi à elle seule pourrait représenter environ 90 % de la valeur de Tesla dans cinq ans. Elle a précisé qu’ARK vise actuellement un objectif de cours de 2 600 $ sur l’action, tout en ajoutant que la société prépare un modèle financier actualisé attendu en septembre avec des données plus récentes.
Des signes de déploiement surveillés au Texas et en Floride
Wood a déclaré que le marché a déjà commencé à reconnaître l’opportunité robotaxi après le lancement du service par Tesla à Austin environ un an plus tôt. Elle a aussi cité Tampa, Floride, où elle s’attend à ce que Tesla lance des robotaxis avant Waymo, y voyant un signal notable que le déploiement dans d’autres villes pourrait aller plus vite que beaucoup d’analystes ne l’anticipent.
Le scénario haussier reste solide même avec des hypothèses plus faibles
Wood a indiqué que le prochain modèle d’ARK permettra aux investisseurs d’ajuster les hypothèses clés sur le rythme du déploiement des robotaxis et leur économie. Elle a ajouté que même si les attentes concernant le déploiement autonome étaient réduites de moitié, Tesla pourrait encore générer un rendement annuel composé attractif au cours des cinq prochaines années, soulignant à quel point la thèse d’investissement repose désormais sur l’autonomie plutôt que sur la seule construction automobile traditionnelle.
CONCLUSION
Le débat autour de Tesla se déplace des ventes de VE à court terme vers sa capacité à commercialiser l’autonomie à grande échelle avant ses rivaux. Si les robotaxis obtiennent une large acceptation juridique et opérationnelle dans les grandes villes américaines, l’économie et la valorisation de l’entreprise pourraient changer radicalement.
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