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Crypto : personne n'est prêt pour ce qui arrive cet été
7/10INTRO
L’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran, combinée à des conditions financières plus strictes et à la hausse des prix du pétrole, met sous pression les marchés mondiaux et pèse sur les cryptomonnaies.
POINTS CLÉS
Le conflit États-Unis–Iran s’intensifie
Les États-Unis sont officiellement entrés dans un conflit renouvelé avec l’Iran, accordant à l’administration une fenêtre de 60 jours pour déployer des forces militaires sans approbation du Congrès. Les affrontements se sont rapidement intensifiés, incluant des frappes sur des routes maritimes et des attaques de représailles dans la région du Golfe. Le détroit d’Ormuz, point de passage crucial pour le pétrole, a été déclaré fermé par l’Iran, suscitant des craintes de perturbations prolongées.
Le pétrole dépasse les 80 $
Les prix du pétrole brut ont franchi les 80 $ le baril, atteignant un plus haut d’un mois en raison des inquiétudes sur l’offre liées à la fermeture d’Ormuz. Les contrats à terme ont augmenté d’environ 3,5 % après de nouvelles frappes. Cette hausse alimente les anticipations d’inflation à l’échelle mondiale, les coûts énergétiques se répercutant sur les transports, la production et les prix à la consommation.
Les marchés mondiaux adoptent un mode « risk-off »
Les marchés actions ont ouvert en baisse, avec le S&P 500 (-0,3 %), le Nasdaq (-0,5 %) et le Russell 2000 (-0,4 %). Les marchés asiatiques ont été plus durement touchés, perdant environ 1 000 milliards de dollars en une seule séance, en raison de leur forte dépendance aux routes énergétiques du Golfe. Les investisseurs se tournent vers des actifs plus sûrs face à l’incertitude géopolitique.
Les rendements obligataires grimpent
Les rendements des obligations d’État augmentent fortement, les marchés anticipant un resserrement monétaire. Les taux américains à 10 ans ont approché 5,01 %, ceux du Royaume-Uni 4,91 %, et le Japon 2,8 %. Ces hausses signalent des attentes d’inflation durable et réduisent l’attrait des actifs sans rendement.
L’or et l’argent reculent malgré les tensions
Contrairement au comportement habituel en période de crise, l’or (-3,25 %) et l’argent (-4,11 %) ont nettement baissé. La hausse des taux rend les instruments rémunérateurs plus attractifs que les métaux précieux, qui ne génèrent pas de revenus, compensant leur rôle de valeur refuge.
La Réserve fédérale augmente discrètement la liquidité
Le bilan de la Réserve fédérale a atteint 6 736 milliards de dollars, en hausse de 236 milliards par rapport à son récent point bas. Bien que non qualifiée d’assouplissement quantitatif, cette expansion suggère une liquidité accrue dans le système, historiquement favorable aux actifs risqués, même si les tensions actuelles pourraient en limiter l’effet.
Les ETF crypto enregistrent leurs premiers flux entrants en semaines
Les produits d’investissement crypto ont enregistré 282 millions de dollars d’entrées, mettant fin à huit semaines de sorties totalisant plus de 7 milliards de dollars. Les ETF Bitcoin ont attiré environ 197 millions, tandis que les ETF Ethereum ont vu 85 millions, signalant un retour prudent des investisseurs institutionnels.
Divergence des stratégies d’entreprise dans la crypto
Certaines entreprises adoptent une posture défensive, augmentant leurs réserves de trésorerie plutôt que d’accumuler du Bitcoin, tandis que d’autres renforcent agressivement leurs positions en Ethereum. Une entité a acquis 27 800 ETH, portant son total à 57 700 ETH, soit près de 5 % de l’offre totale, illustrant une forte conviction dans le rôle à long terme d’Ethereum.
Incertitude réglementaire aux États-Unis
La pression politique augmente pour adopter le Clarity Act, visant à définir la régulation des cryptos. Avec une fenêtre législative étroite avant août et un soutien bipartisan limité, un échec pourrait repousser une régulation complète jusqu’en 2030, freinant potentiellement l’adoption institutionnelle.
Le marché crypto reste sous pression
Le Bitcoin évolue toujours dans une zone de faiblesse, peinant à dépasser une résistance clé autour de 64 500 $, avec des risques de baisse vers 50 000 $. Les altcoins suivent la tendance, avec Ethereum proche de zones de support critiques et Solana perdant son élan haussier. Le marché crypto reste très sensible aux évolutions macroéconomiques et géopolitiques.
CONCLUSION
La montée des tensions géopolitiques, les pressions inflationnistes et le resserrement financier créent un environnement difficile pour les marchés mondiaux, les cryptomonnaies étant particulièrement exposées à un risque de baisse prolongé.