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95% des altcoins sont proches du bottom ! 🚨 Ce que je surveille…
4/10INTRO
Un accord potentiel entre les États-Unis et l’Iran pourrait alléger les pressions macroéconomiques, mais les conditions monétaires et de liquidité nécessaires à un rallye durable des altcoins restent absentes.
POINTS CLÉS
Détente géopolitique et implications macroéconomiques
Un accord en cours entre les États-Unis et l’Iran pourrait réduire la pression à la hausse sur les prix du pétrole, atténuant potentiellement l’inflation. Une inflation plus faible donnerait à la Réserve fédérale davantage de marge pour envisager des baisses de taux. Toutefois, ces effets dépendent d’une stabilité durable et d’une baisse tangible des coûts énergétiques.
Les taux d’intérêt restent le facteur déterminant
Un rallye généralisé des altcoins nécessite historiquement une politique monétaire accommodante. Malgré les attentes, les baisses de taux ont été retardées en raison d’une inflation persistante, et les récents resserrements de la Banque centrale européenne montrent que la politique mondiale reste restrictive. Sans réductions claires des taux, des afflux significatifs de capitaux vers les actifs risqués restent improbables.
La contraction de la liquidité se poursuit
La liquidité mondiale continue de se contracter, limitant le potentiel haussier des marchés spéculatifs. Une expansion survient généralement après un assouplissement coordonné des grandes banques centrales, ce qui n’a pas encore commencé. Les conditions actuelles indiquent une phase de transition plutôt que le début d’un nouveau cycle haussier.
Expansion limitée du bilan
Le bilan de la Fed n’a que légèrement augmenté, passant d’environ 6,54 billions à 6,71 billions de dollars sur plusieurs mois. Ce changement modeste contraste fortement avec les périodes d’assouplissement quantitatif (QE) massives qui ont alimenté les grands rallyes crypto. La politique actuelle ne ressemble pas à un stimulus monétaire agressif.
Marché des altcoins en phase de capitulation
Le comportement du marché indique une capitulation psychologique des investisseurs, avec une baisse de confiance dans un cycle haussier à court terme. Cependant, la performance relative montre que les altcoins se stabilisent face au Bitcoin, suggérant la formation d’un plancher structurel plutôt qu’une poursuite de la baisse.
Parallèles historiques avec le cycle 2019–2020
Des schémas similaires ont été observés après la fin du resserrement quantitatif en 2019, lorsque les altcoins ont commencé à se stabiliser des mois avant la reprise du QE en 2020. Durant cette période, ils se sont renforcés face au Bitcoin malgré un marché global faible, préparant le terrain pour le rallye suivant.
Les flux de stablecoins comme indicateur clé
La croissance de l’offre de stablecoins est un signal essentiel de capitaux entrant dans l’écosystème crypto. Les données actuelles montrent une stagnation ou des sorties, indiquant une liquidité limitée. Les précédents cycles haussiers ont coïncidé avec de fortes hausses d’émission de stablecoins, reflet de nouveaux investissements.
Déclencheur potentiel: nouvel assouplissement monétaire
Un nouveau cycle haussier nécessiterait probablement un retour du QE, possiblement déclenché par un ralentissement économique, des corrections de marché ou un stress systémique. Historiquement, ces changements de politique surviennent après des baisses plutôt que durant des phases de force.
Formation du bas des altcoins en cours
Les indicateurs techniques suggèrent que les altcoins approchent de niveaux de support de long terme similaires aux creux observés en 2017 et 2020. Bien qu’un dernier mouvement baissier reste possible, l’évolution actuelle des prix indique une consolidation avancée.
Le comportement des investisseurs peut limiter les gains
De nombreux investisseurs sont entrés à des prix élevés et conservent des attentes de rendements importants. Les données historiques montrent que même avec des gains de 2x à 4x, l’absence de prises de profit peut réduire les performances réalisées, surtout si les attentes restent ancrées à des multiples irréalistes.
CONCLUSION
Bien que les évolutions macroéconomiques puissent progressivement améliorer les conditions, un rallye durable des altcoins dépend d’un assouplissement monétaire clair et d’un retour de la liquidité, deux éléments encore absents aujourd’hui.