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La fin des mineurs de Bitcoin ?
9/10INTRO
La hausse de la demande en intelligence artificielle pousse les mineurs de cryptomonnaies à abandonner le Bitcoin au profit de services de centres de données plus rentables, remodelant les marchés de l’informatique et de l’énergie.
POINTS CLÉS
Transition massive du minage de Bitcoin vers l’IA
Les sociétés de minage se tournent rapidement vers des infrastructures d’intelligence artificielle à mesure que la demande de puissance de calcul explose. Des installations autrefois dédiées au Bitcoin sont reconverties en centres de données au service d’entreprises comme OpenAI, Google et Microsoft. Cette évolution reflète un basculement plus large où la puissance de calcul devient une ressource industrielle critique.
Le redressement spectaculaire de Core Scientific
Core Scientific, en faillite en 2022, illustre cette tendance. Après restructuration, l’entreprise a sécurisé plus de 10 milliards de dollars de contrats d’ici avril 2026, avec plus des deux tiers de ses revenus désormais liés à l’IA. Sa valorisation boursière a rebondi à environ 8,5 milliards de dollars, soulignant la confiance des investisseurs.
Une rentabilité du minage de Bitcoin sous pression
La rentabilité du minage s’est réduite en raison de la hausse des coûts et de baisses de prix ponctuelles. Avec un Bitcoin autour de 75 000 dollars, les coûts de production varient entre 65 000 et 75 000 dollars par unité, laissant des marges faibles voire négatives. Le mécanisme de halving, qui réduit les récompenses tous les quatre ans, accentue encore cette pression.
Des contrats IA bien plus lucratifs
Les sociétés minières cotées ont signé environ 70 milliards de dollars d’accords liés à l’IA. Dans de nombreuses grandes entreprises, l’IA représente déjà 30 % des revenus, avec une projection à 70 % d’ici 2027. Les investisseurs valorisent ces entreprises à 12 à 15 fois leurs revenus, contre 6 à 7 fois pour les mineurs crypto.
L’infrastructure, et non le matériel, est l’actif clé
La véritable valeur des anciens sites de minage réside dans l’accès à l’énergie et leur préparation. Ces sites disposent déjà de connexions au réseau, de systèmes de refroidissement, de permis fonciers et d’une forte capacité électrique. Construire un nouveau centre de données peut prendre 3 à 7 ans, rendant les installations existantes particulièrement attractives.
L’énergie devient le principal goulot d’étranglement
L’essor de l’IA met sous tension l’approvisionnement énergétique. Aux États-Unis, environ 2 000 GW de projets énergétiques attendent d’être développés, soit près du double de la capacité actuelle. Les entreprises technologiques sécurisent directement leurs sources d’énergie, y compris via des accords pour relancer des centrales nucléaires.
Modèles hybrides et flexibilité du réseau
Certaines entreprises maintiennent des opérations hybrides, alternant entre minage de Bitcoin et charges de travail IA selon la rentabilité. Le minage offre une flexibilité via la « réponse à la demande », permettant d’arrêter les machines lors des pics de consommation. En 2023, Riot Platforms a gagné 31 millions de dollars en s’arrêtant durant une vague de chaleur au Texas.
Ventes record de Bitcoin pour financer la transition
Au T1 2026, les mineurs publics ont vendu environ 32 000 BTC, non par nécessité mais pour financer leur expansion dans l’IA. Des entreprises comme Riot ont même liquidé des actifs pour acquérir des terrains et construire des infrastructures dédiées à l’IA, avec une réaction positive immédiate des marchés.
Émergence de géants d’infrastructure IA
Des entreprises comme CoreWeave, à l’origine mineurs crypto, se sont totalement transformées. Elles exploitent désormais 43 centres de données avec 250 000 GPU et 67 milliards de dollars de contrats, au service de grands acteurs de l’IA. Leur ascension rapide montre comment l’infrastructure crypto a servi de base à l’économie de l’IA.
Risque limité pour la stabilité du réseau Bitcoin
À court terme, une baisse de la puissance de minage peut ralentir les transactions, comme lorsque 10 à 15 % de la capacité mondiale ont été hors ligne lors d’une tempête au Texas en janvier 2026. Cependant, le mécanisme d’ajustement de difficulté stabilise le réseau en quelques semaines.
Une incertitude à long terme liée aux futurs halvings
Les prochains halvings, dont celui attendu en 2028, pourraient accentuer la pression si les prix n’augmentent pas suffisamment. Bien que le réseau reste solide aujourd’hui, une migration durable vers l’IA pourrait réduire progressivement la participation.
CONCLUSION
La réorientation rapide des infrastructures de minage crypto vers l’intelligence artificielle reflète une mutation profonde de l’économie mondiale, où l’énergie et la puissance de calcul deviennent les ressources les plus stratégiques de l’ère numérique.