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Pourquoi les institutionnels se détournent de Bitcoin
7/10INTRO
Les marchés montrent une forte divergence: les valeurs technologiques s’envolent grâce à l’élan de l’IA, tandis que le Bitcoin faiblit face à des sorties de capitaux et des mutations structurelles du trading et de la régulation.
POINTS CLÉS
Le CME introduit le trading le week-end
Le Chicago Mercantile Exchange (CME) s’apprête à étendre le trading aux week-ends, se rapprochant du fonctionnement 24/7 des marchés crypto. Ce changement supprime les écarts de prix traditionnels entre les contrats à terme du CME et les marchés au comptant, longtemps exploités par les traders. Il renforce aussi l’importance des clôtures hebdomadaires et mensuelles unifiées, pouvant modifier la volatilité et les stratégies institutionnelles.
La géopolitique perd de son influence
Les tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran se poursuivent sans résolution, et les prolongations de cessez-le-feu n’influencent plus le sentiment des investisseurs. Les marchés semblent désensibilisés, intégrant l’idée d’accords futurs tout en minimisant leur impact économique global.
Incertitude réglementaire autour du Clarity Act
Le Clarity Act, crucial pour la crypto et surtout les stablecoins, subit des retards qui menacent son adoption. L’incertitude politique liée aux élections à venir augmente le risque d’échec, ce qui pourrait pénaliser un secteur ayant déjà partiellement intégré cette clarté réglementaire.
Les États-Unis rejettent une monnaie numérique de banque centrale
Le Trésor américain a confirmé qu’aucun projet de CBDC (monnaie numérique de banque centrale) n’est prévu. Cela renforce une préférence stratégique pour les stablecoins privés plutôt que pour une monnaie numérique émise par l’État.
Le Nasdaq grimpe malgré des données macro faibles
Le Nasdaq dépasse les 30 000 points, avec une hausse d’environ 27 % en deux mois, portée par les investissements en intelligence artificielle. Cette progression contraste avec des fondamentaux en dégradation, notamment une croissance du PIB (révisée à 1,6 %) plus faible et une hausse des demandes d’allocations chômage.
L’IA concentre les capitaux
Les avancées majeures en IA, notamment l’intégration de modèles avancés par Amazon Web Services (AWS) dans sa plateforme Bedrock, accélèrent les flux d’investissement vers la tech. Cette concentration explique la solidité persistante des actions technologiques malgré les inquiétudes économiques.
Le pétrole se stabilise mais les risques inflationnistes persistent
Les prix du pétrole entrent dans une phase de consolidation entre 80 $ et 90 $, avec 70 $ comme seuil clé pour atténuer l’inflation. Même en dessous, l’impact économique pourrait être retardé jusqu’à six mois en raison des effets systémiques.
Kraken lance un programme de trading propriétaire
L’exchange crypto Kraken a introduit un modèle de prop trading (prop firm), offrant aux traders un accès à du capital avec jusqu’à 90 % de partage des profits. Le programme impose des règles strictes de gestion du risque, signe d’une professionnalisation croissante du trading crypto.
Recul des entreprises sur le Bitcoin
Une entreprise abandonnant sa stratégie de trésorerie en Bitcoin a vu son action grimper de 13 %, signalant un changement de sentiment. Détenir du Bitcoin en bilan est moins bien perçu, marquant un retournement par rapport aux tendances précédentes.
Faiblesse structurelle du Bitcoin
Le Bitcoin (BTC) sous-performe par rapport aux actions, reflétant une baisse d’intérêt et des sorties de capitaux. Les flux institutionnels reculent nettement, et les indicateurs techniques suggèrent un risque de baisse vers 70 000 $ ou moins si les supports cèdent.
La divergence des marchés s’accentue
Un découplage net apparaît entre crypto et marchés traditionnels. Tandis que les actions profitent de l’optimisme lié à l’IA et de la liquidité, le Bitcoin subit une demande en baisse et un essoufflement typique des phases tardives de cycles spéculatifs.
CONCLUSION
Les marchés mondiaux sont de plus en plus dominés par les flux liés à l’IA et des transformations structurelles, laissant le Bitcoin à la traîne face aux incertitudes réglementaires et à l’évolution des priorités des investisseurs.