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🚨 $158 million… borrowed with money created out of thin air?
TL;DR
A controversial crypto lending operation linked to World Liberty Financial has raised concerns after a $158 million loan backed by self-issued tokens left user funds inaccessible.
KEY POINTS
Self-collateralized loan structure
A crypto project associated with the Trump family, World Liberty Financial, reportedly enabled a loan of $158 million using its own internally created token, WFI, as collateral. The token’s value is not tied to external assets but relies on the project’s internal governance, raising questions about the robustness of the backing.
Use of stablecoins and liquidity drain
The borrowed funds were issued in stablecoins, typically designed to maintain a fixed value. However, the transaction appears to have significantly depleted the protocol’s liquidity pool, effectively locking out users who had deposited funds to earn yield or access lending services.
User funds reportedly frozen
Following the loan, users were unable to withdraw their assets, as the available liquidity had been exhausted. This situation has led to criticism that ordinary participants are indirectly financing the operation while bearing the risk of delayed or uncertain repayment.
Governance and conflict of interest concerns
The lending protocol’s founder is reportedly also an official partner in the broader project, raising concerns about conflicts of interest. In traditional finance, such a transaction would typically require independent oversight, disclosures, and formal approvals, which appear absent in this case.
Opaque fund movements
Of the borrowed amount, approximately $40 million was transferred to a crypto platform identified as Coinb Pram, with no clear public accounting of its subsequent use. The lack of transparency has intensified scrutiny from observers.
Controversial risk management response
Project representatives indicated that if market conditions turn unfavorable, additional collateral would be provided. Critics note that such collateral would likely consist of newly issued WFI tokens, effectively increasing supply without introducing external value.
Centralization and control issues
A major investor reportedly identified a hidden function within the smart contract allowing tokens to be frozen without prior notice. Additionally, a single actor is said to control roughly 82% of the protocol’s value, undermining claims of decentralization.
CONCLUSION
The episode highlights significant concerns about transparency, governance, and risk in emerging crypto financial systems, particularly when control is concentrated and collateral is internally generated.
Full transcript
Vous connaissez la Trump faille? Non? Ben moi non plus. Enfin si, je vous explique. La famille Trump vient de se faire un prêt à elle-même de 158 millions de dollars avec de l'argent qui n'est même pas le leur et j'ai pas fini. Je vous donne le contexte parce que c'est assez dingue. La famille Trump a un projet crypto World Liberty Financial. Leur trésorerie a déposé token WFI. Token qu'ils ont eux-mêmes créé comme garantie sur un protocole de prêt. Token est adossé juste à leur bon vouloir, on est d'accord? Et en face, ils ont tiré 158 millions de dollars de stable coin. C'est comme si je fabriquais mes propres briillers de Monopoy et que la banque me disait "Vas-y, t'inquiète donne voilà tes 158 millions de dollars." Et là où ça devient quand même savoureux, le condateur du protocole de prêt est aussi un associé officiel du projet Trump. Et voilà , roulement de tambour. En finances classiques, une opération comme ça, il te faut un conseil indépendant, des validations, des trucs chiants, interminable. Là , rien, pas un mail, pas un communiqué. Ça s'est fait comme ça, tranquillou directement. 40 millions ont été envoyés sur Coinb Pram et personne sait où c'est allé. Personne. Mais le plus beau dans tout ça, c'est les dégâts collatéraux parce que cet empreint a vidé la poule à 100 %. Les gens qui avaient déposé de l'argent dedans pour faire du rendement ou des préjant hein, on est d'accord, pas des milliardaires, ils peuvent plus retirer tout simplement. Leur argent est coincé, ils doivent attendre que Trump rembourse leur prêt tout simplement. Et la réponse officielle du projet quand on leur pose la question, c'est roulement de tambour. Attendez, je vous la lis pour que ce soit plus simple. Si le marché bouge contre nous, on déposera plus de collatéral. Bon, OK. plus de collatéral W lesf bien évidemment c'est logique plus de token qu'ils ont créé quit à l'imprimer autant ne pas s'arrêter c'est logique. Entre-temps, Justinson, un des plus gros investors du projet, il découvre qu'il y a une fonction cachée dans le contrat qui permet de geler les tokens de n'importe qui, n'importe quand, sans prêt avis. Il la dénonce publiquement et la réponse de l'in trump, c'est une courte classe classique. Quand un seul des acteurs représente 82 % de la valeur d'un protocole, je difficile de dire que c'est quand même de la finance décentralisée. C'est du Trumpfy justement, d'où le nom du début et ça franchement ça s'invente pas. M.