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Piégeur piégé ? La vérité sur les milliards disparus de FTX
8/10INTRO
Un investissement précoce manqué lié à FTX illustre comment des milliards de gains potentiels ont été perdus au milieu de fraudes, de décisions de faillite controversées et d’intermédiaires coûteux.
POINTS CLÉS
Une mise de 200 000 $ qui aurait pu valoir 3 milliards $
En avril 2022, Alameda Research, liée à Sam Bankman-Fried (SBF), a investi 200 000 $ pour environ 5 % de la startup d’IA AnySphere. Après l’effondrement de FTX, les avocats de la faillite ont vendu cette participation au même prix. Un accord récent valorisant l’entreprise à 60 milliards $ implique que cette part aurait pu valoir environ 3 milliards $, soit un rendement de 15 000x perdu pour les créanciers.
Condamnation pénale et peine de 25 ans
En novembre 2023, un jury fédéral a déclaré SBF coupable de sept chefs d’accusation, dont fraude et blanchiment. Il a été condamné à 25 ans de prison en avril 2024, l’une des peines les plus sévères dans les crimes financiers modernes aux États-Unis. Des proches collaborateurs, dont Caroline Ellison, Gary Wang et Nishad Singh, ont témoigné contre lui.
Détournement de 8 milliards $ de fonds clients
Les procureurs ont établi que 8 milliards $ de dépôts clients ont été détournés de FTX vers Alameda via des mécanismes cachés. Ces fonds ont servi à des opérations spéculatives, des investissements en capital-risque, des dons politiques, de l’immobilier de luxe et des partenariats prestigieux, en violation des principes de séparation des actifs.
Paris emblématiques: Anthropic, SpaceX et autres
Des fonds détournés ont financé de gros investissements, dont 500 millions $ dans Anthropic, des participations liées à SpaceX, et des positions précoces dans des projets crypto et tech. Anthropic est aujourd’hui valorisée près de 380 milliards $, illustrant l’ampleur des gains non réalisés liés à ces investissements controversés.
Un réseau d’influence et d’intermédiaires
L’accès aux investissements était souvent facilité par des intermédiaires bien connectés comme Michael Kives de K5 Global, qui a aidé à canaliser environ 700 millions $. Kives et son associé auraient gagné 250 millions $ de commissions, montrant le rôle central des relations dans le déploiement du capital.
Une procédure de faillite proche du milliard $
Après le dépôt de bilan de FTX en novembre 2022, le cabinet Sullivan & Cromwell et d’autres conseillers ont pris en charge la restructuration. Les honoraires professionnels ont atteint environ 1 milliard $, dont 232 millions $ pour le cabinet principal et 284 millions $ pour les conseillers financiers.
Des inquiétudes sur des conflits d’intérêts
Un groupe bipartisan de sénateurs américains, dont Elizabeth Warren et Cynthia Lummis, a signalé de possibles conflits liés aux liens antérieurs entre FTX et ses conseillers de faillite. Malgré cela, le tribunal a validé les nominations, et un examen indépendant n’a pas relevé d’illégalité, même si des questions de supervision persistent.
Créanciers remboursés—mais sans plus-value
Les clients ont été remboursés sur la base des valorisations de novembre 2022, avec des intérêts limités. Ils n’ont pas profité des hausses ultérieures des cryptos ni de l’appréciation massive d’investissements comme Anthropic ou AnySphere, laissant des milliards de gains potentiels non réalisés pour les victimes.
Un récit contesté depuis la prison
Depuis sa cellule, SBF a soutenu que FTX était seulement illiquide, non insolvable, et affirmé que son portefeuille pourrait valoir 114 milliards $ aujourd’hui. Les tribunaux ont rejeté cette défense, soulignant que les fonds des clients étaient indisponibles à la demande, répondant à la définition légale de fraude.
CONCLUSION
L’effondrement de FTX mêle fraude, prise de risque agressive et restructuration coûteuse, laissant des créanciers remboursés mais privés d’un énorme potentiel de gains, tandis que des intermédiaires et conseillers ont capté une part significative de la valeur.